整理於 2026-07-26 · 每項事實附來源
各國影響力投資案例
十個地區、十條路徑——從紐約的基金會本金到奈洛比的行動貨幣,各國如何各自打造服務社會目的的資本市場。
美國的特色是私人慈善資本規模龐大,並不斷找到可投資的形式:耐心資本基金、投入使命的捐贈基金本金、補助與投資並行的混合架構,以及讓一般民眾小額參與社區發展的零售票據。
代表案例
英國打造了各國仿效的制度機器:2008 年《休眠銀行帳戶法》釋出閒置存款投入社會投資,2010 年 Peterborough 債券發明了「成果付費」,政府推動成立的批發銀行則帶動整個市場成長逾十倍。
代表案例
歐陸把影響力嵌進既有制度:公開全部放款的荷蘭銀行、從微型金融起家的瑞士資產管理公司、把員工儲蓄導入團結企業的法國立法,以及讓共益公司成為歐洲法人型態的義大利公司法。
代表案例
gavel法國:90/10 團結基金
2008 年《經濟現代化法》(LME)規定所有企業儲蓄計畫(PEE)必須提供「團結基金」選項,將 5–10% 資產投入未上市的認證團結企業,其餘 90–95% 投入一般證券;2010 年 1 月生效。
「以退休/員工儲蓄制度為社會企業導入民間資本」的政策範本
gavel義大利:Società Benefit 立法
2015 年第 208 號法律自 2016 年 1 月 1 日起創設「Società Benefit」法人型態,為歐洲第一個、全球第二個(僅次於美國)將共益公司入法的國家;依 2025 年全國研究,至 2024 年底已有 4,593 家。
日本市場在 2010 年代後期起飛:日本財團分拆出專責的生態系推手,國家諮詢委員會開始逐年調查市場,國會立法把休眠存款導入民間公益,大型金融機構加入後,影響力投資餘額數年間成長逾十倍。
gavel休眠預金活用法
2016 年 12 月日本國會通過《民間公益活動促進休眠預金等活用法》,將 10 年以上未動用的銀行存款用於民間公益活動;設計參考英國休眠帳戶模式。
payments年度規模
日本每年產生約 1,200 億日圓休眠存款,扣除事後領回約 500 億日圓,淨額約 700 億日圓。
account_tree運作方式
資金限用於兒少支援、生活困難者支援、地域活性化三大領域,由指定活用團體 JANPIA 分配,制度自 2019 年度正式運作。
代表案例
韓國先立法、後投資:2007 年專法建立政府認證與補助制度,認證社會企業從 55 家成長到數千家。其後 SK 集團加入民間出資的成果付費實驗,MYSC、Root Impact 等中介機構則補齊了支持基礎設施。
gavel社會的企業育成法
2007 年 1 月 3 日公布(法律第 8217 號),是亞洲最早的社會企業專法之一;建立政府認證制度,並提供人事費補助、稅務與採購優惠。
workspace_premium認證社會企業數
從 2007 年的 55 家成長至 2024 年 5 月的 3,701 家;主管機關為雇用勞動部,執行機構為韓國社會的企業振興院(KoSEA)。
代表案例
新加坡憑藉樞紐地位承載區域的連結組織:AVPN 串連全亞洲的慈善與投資資本,IIX 首創社會證券交易平台構想並發行上市影響力債券,raiSE 則支撐本地社會企業部門。
hubAVPN 亞洲公益創投網絡(2011)
2011 年由 Doug Miller 參照歐洲 EVPA 經驗於新加坡創立,現為亞洲最大的影響力生態系網絡,會員逾 700 家、跨 43 個市場,串連慈善資本、影響力投資與政策社群。
storefrontraiSE 新加坡社會企業中心(2015)
2015 年由社會及家庭發展部、國家社會服務理事會、社會企業協會與 Tote Board 跨部門合資成立,時任總統陳慶炎主持啟動;支持逾 350 家社會企業會員,提供 VentureForGood 創業補助與成長期投資(raiSE Impact Finance)。
代表案例
印度供應了社會企業教科書級的原型——Aravind 的交叉補貼手術、SELCO 的付費太陽能生計模式、Aavishkaar 的鄉村創投——2020 年代再由證管會以社會證券交易所補上正式的市場基礎設施。
代表案例
SELCO 累計安裝數各來源出入甚大(自約 11.5 萬戶至逾百萬套不等),尚待查證,故此處不列為確定數字。
在戰後匱乏的環境中,孟加拉孕育出發展金融領域最常被引用的兩個原型:BRAC 的自我造血生態系,以及格萊珉銀行的免擔保微型信貸——後者把「社會企業」的想像帶向全世界。
代表案例
非洲的代表案例證明商業通路能大規模達成普惠:M-PESA 讓手機成為數百萬肯亞人的銀行帳戶,One Acre Fund 以種子肥料取代現金放貸,南非 Bertha Centre 則設計出區域第一個社會效益債券。
代表案例
拉丁美洲兼有追求報酬的影響力基金與強烈的在地認同:巴西 Vox Capital 主張影響力與市場報酬可以並存,Sistema B 把 B 型企業運動轉譯為推動立法的區域力量,NESsT 則以孵化與耐心資本補上早期資本缺口。
代表案例
11 · 綜合比較
跨國觀察
把十個地區並排閱讀後浮現的規律。
- 政策工具的擴散路徑明顯:英國休眠帳戶立法(2008)→ 日本休眠預金活用法(2016);英國 Peterborough SIB(2010)→ 日、韓、南非等地 SIB;美國 benefit corporation → 義大利 Società Benefit(2016)→ 拉美各國立法。
- 亞洲的特色是「立法先行」與「財閥/財團主導」:韓國 2007 年專法認證社會企業、SK 集團推動民間成果付費;日本由日本財團系統(SIIF)與大型金融機構推動。
- 南亞與非洲貢獻了最常被引用的「模式創新」原型:交叉補貼(Aravind)、微型金融(Grameen)、實物貸款(One Acre Fund)、行動支付普惠金融(M-PESA)。
- 市場基礎設施在 2020 年代成形:印度 SSE(2022–2023)、IIX 的上市影響力債券、各國仿效 BSC 模式的批發基金。